期内中美贸易缓和氛围持续，同时年底备货需求也某些特定的程度上对有色价格形成支撑，在资金加持下，现货跟随期货价格上行。不过需求疲弱基本面未改，短期资金推动行情难以持久，预计下期有色价格或以调整为主。本周铜价震荡上涨表现积极，市场交投重心也随即上移。还在于，中美关系有缓和，市场看涨情绪出现，同时年末下游稍有备货迹象，需求升温带动铜价，以及中国铜原料谈判小组，将于2019年12月26日在福州召开会议，计划可能商谈2020年铜冶炼企业减产计划，减产量及减产时间；以此希望能缓解国内硫酸仓库存储上的压力以及冶炼企业运行压力。这些消息配合伦铜库存持续下滑为铜价形成有力支撑，卓创预计，下周铜价仍旧高位盘整。

  本周期货铜价格外弱内强出现分歧，伦铜因为圣诞休市人气低迷，最终保持高位盘整走势。而国内沪铜无外盘指引，出现下跌后涨积极向上的走势。伦铜节前报6203.5美元/吨，较上周同期涨31美元/吨涨幅为0.5%；沪铜主力49650元/吨，与上周相比价格累计上涨540元/吨，涨幅为1.1%。本周铜价高位盘整表现积极，还在于假期休市节前下游有备货，而且美元低位金属市场表现积极，且中国进口数据较好，市场对需求认可，投机者入市积极，最后导致期铜价格持续上涨明显。

  本周现货铜价格震荡上涨表现积极，以上海现货铜为例，期内涨490元/吨至49320元/吨，涨幅Wie1%，周均价环比涨0.39%。本周洋山铜溢价变化变化不大其中仓单洋山铜溢价下跌至60美元/吨附近，提单洋山铜溢价在43美元/吨上下。因期铜上涨带动，现货市场报价积极，持货商贴水出货，提振成交。需要我们来关注的是，本周当月货源成交的同时，下月货源也已然浮现。且市场成交份额较大，节前气氛浓厚。

  本周铜材市场行情报价较上周价格出现小幅上调。据卓创资讯监测多个方面数据显示，本周无氧铜杆价格收于48800元/吨，较上期上调400元/吨；T2铜排收于49800元/吨，较上期上调400元/吨；R410A铜管周四报价在53820元/吨附近，较上期价格上调460元/吨；宁波地区58-3A黄铜棒周四价格为35700元/吨，较上周价格下调100元/吨。期内铜价恢复上行，铜材价格也随之上调，下游采购意愿继续承压，市场成交维持清淡。不过随着年底到来，下游备货意愿或逐步恢复。

  下周看，卓创预计铜价仍旧保持高位盘整态势，且重心仍旧有几率存在于49000元/吨一线以上。但本周铜价上涨过快，下周铜价增速应放缓。还在于，中国铜原料谈判小组会议或讨论明年减产问题，以此应对硫酸库存过高以及铜企生存压力问题，这在很大程度上会提振市场情绪。因为中国铜原料谈判小组目前有13家铜企成员，其精炼总产能共计750万吨，占全国精炼总产能68%左右，进口铜精矿总量占全国铜精矿进口量的82%。这样打比重的企业联合减产的话，铜价将会迎来新纪年。同时中国进入农历腊月，下游提前备货心态已然浮现，需求量在再次扩大，虽然北方有采暖季限产，但南方厂家备货能力不可以小看。这在某些特定的程度上也会提振铜价。